价值决定股价是金融市场的核心理论之一，其核心逻辑和影响因素可归纳如下：
一、价值是股价的基础
内在价值的核心作用
股价从根本上由公司的内在价值决定，包括盈利能力、资产质量、现金流、增长潜力等。例如，绩优股通常因稳定的盈利和良好的资产结构具有较高的内在价值，而ST股票可能因业绩亏损导致内在价值大幅下降。
长期价值与预期
企业未来现金流的折现值（DCF模型）是评估内在价值的关键，投资者通过预测未来收益并贴现至现值，形成对股票合理价格的判断。
二、市场供需与短期波动
供需关系直接影响价格
股价短期受买卖盘面影响，当买方需求大于卖方供给时，股价上涨；反之则下跌。例如，市场热点或政策利好可能引发资金流入，推动股价短期内突破内在价值。
市场情绪与投机行为
投资者情绪、投机者的套利行为以及机构投资者的持仓变化也会影响股价波动。例如，市场过度乐观时可能出现估值泡沫，而恐慌性抛售则可能导致价格大幅下跌。
三、其他关键影响因素
宏观经济与政策环境
宏观经济数据、利率水平、货币政策等外部因素通过影响企业盈利和投资者预期间接作用于股价。例如，经济复苏期企业盈利改善，可能推动股价上涨。
公司治理与风险因素
公司治理结构、管理层能力、财务风险等也会影响投资者对价值的判断。高杠杆或重大诉讼可能降低公司价值预期，导致股价下跌。
四、价值与价格的动态关系
长期趋同性
从10年、15年等长期视角看，股价与内在价值通常呈现趋同趋势，但短期可能因市场波动偏离。
回归价值机制
无论市场如何偏离内在价值，最终都会通过调整回归。例如，高估时可能因估值修正下跌，低估时则可能因价值回归上涨。
总结
价值决定股价是长期视角的核心逻辑，但实际价格受市场供需、投资者情绪、宏观经济等多重因素共同作用。价值投资者通过深入分析企业基本面，结合市场趋势，寻找价格与价值偏离的买入或卖出机会。
